三、衍生集團(tuán)在上市后手握近3億現(xiàn)金，除了加強(qiáng)內(nèi)生性增長(zhǎng)，眼下正積極在內(nèi)地尋求通過并購(gòu)或與內(nèi)地其它大型零售集團(tuán)合作等手段，進(jìn)一步加強(qiáng)品牌實(shí)力。我們認(rèn)為，衍生的核心競(jìng)爭(zhēng)力是品牌，而品牌的核心在其產(chǎn)品，產(chǎn)品的核心又在于配方和獨(dú)家專利。作為香港的“兒科大王”，衍生專為兒童研制的純天然草本精華營(yíng)養(yǎng)品，天然無副作用，高度迎合了內(nèi)地兒童市場(chǎng)的需求，無論是收購(gòu)還是合作都有利于進(jìn)一步打開市場(chǎng)。而一旦衍生的業(yè)務(wù)拓展與資本層面掛鉤，隨時(shí)可能刺激股價(jià)再創(chuàng)新高。
眼下，滬港通啟動(dòng)時(shí)間表已經(jīng)正式落地。我們認(rèn)為，中港兩地具備稀缺屬性的行業(yè)和公司將受到積極追捧。其中秉持“藥食同源”理念的衍生集團(tuán)6893，是AH市場(chǎng)唯一一家業(yè)務(wù)橫跨中藥、零售和消費(fèi)三大熱門板塊的知名品牌公司。雖然衍生目前尚未進(jìn)入指數(shù)成分股，但是相信“滬港通”的炒作熱潮很可能蔓延至公司。公司股價(jià)于周一曾經(jīng)下試1元，其后迅速反彈，相信已經(jīng)完成上市后的震蕩尋底階段，在1元位置形成有力支撐?，F(xiàn)價(jià)于14/15年預(yù)期PE約17倍，較市場(chǎng)其它零售品牌商平均PE23倍有明顯折讓，我們預(yù)計(jì)衍生集團(tuán)本次貨源歸邊后爆發(fā)力將更加迅猛，投資者可密切留意。
